Michael Burry, l’homme qui prédit la chute de Tesla : retour sur son parcours d’investisseur visionnaire
Dans l'univers impitoyable de la finance, certains investisseurs se distinguent par leur capacité à anticiper les mouvements de marché les plus inattendus. Michael Burry fait partie de ces figures légendaires qui ont marqué l'histoire de Wall Street. Célèbre pour avoir prédit la crise des subprimes de 2008, cet investisseur atypique fait aujourd'hui parler de lui avec une nouvelle prédiction audacieuse : la chute imminente de Tesla. Son parcours hors du commun, de la médecine à la gestion de fonds, et ses paris controversés continuent de fasciner et d'interroger le monde financier.
Le parcours légendaire de Michael Burry : du secteur médical à Wall Street
De neurologue à gestionnaire de fonds : une reconversion remarquable
Michael Burry n'a pas suivi un chemin classique vers la finance. Son histoire débute dans le domaine médical, marquée dès l'enfance par une épreuve difficile. Confronté aux hôpitaux dès l'âge de deux ans suite à un cancer qui lui a fait perdre un œil, Burry a poursuivi des études de médecine et exercé en tant que neurologue. Cette expérience précoce avec la maladie a forgé chez lui une résilience et une capacité d'analyse exceptionnelles. Souffrant du syndrome d'Asperger, il possède une aptitude particulière à déceler des schémas complexes et à se concentrer intensément sur des analyses financières détaillées.
Sa transition vers la finance s'est opérée au tournant des années 2000. En 2001, il crée Scion Capital, son propre fonds d'investissement, grâce à des dons hérités et des prêts familiaux. Cette reconversion audacieuse témoigne de sa passion pour l'analyse économique et les marchés financiers, qu'il cultivait déjà durant ses années de médecine. Son approche rigoureuse et méthodique, héritée de sa formation scientifique, allait rapidement faire de lui l'un des investisseurs les plus perspicaces de sa génération. Burry se spécialise dans l'identification de déséquilibres structurels sur les marchés, une compétence qui se révélera décisive lors de la crise des subprimes.
La prédiction de la crise des subprimes : comment Burry a gagné des milliards
La véritable consécration de Michael Burry intervient en 2005, lorsqu'il anticipe l'effondrement du marché immobilier américain. Alors que l'euphorie régnait sur le secteur et que les prêts immobiliers douteux se multipliaient, Burry analyse méticuleusement les données et détecte une bulle spéculative prête à exploser. Il décide alors de parier contre le marché immobilier en prenant des positions courtes sur les titres adossés à des créances hypothécaires de type subprime. Cette stratégie, perçue comme folle par ses pairs, nécessitait un courage immense et une conviction inébranlable face aux critiques.
La crise financière de 2008 lui donne raison de manière spectaculaire. Ses investisseurs récoltent des centaines de millions de dollars de bénéfices, tandis que Burry empoche personnellement cent millions de dollars. Ce coup d'éclat transforme sa réputation et inspire le film The Big Short, dans lequel Christian Bale incarne son personnage avec une justesse remarquable. Des institutions financières majeures comme Wells Fargo ont été condamnées à payer deux virgule un milliards de dollars d'amende pour leurs prêts immobiliers douteux, tandis que Barclays a écopé de deux milliards de dollars pour la vente de crédits immobiliers toxiques. Ces montants colossaux illustrent l'ampleur de la crise que Burry avait su anticiper alors que presque personne ne voulait y croire.
La position short de Michael Burry sur Tesla : analyse d'une stratégie controversée
Les arguments techniques et financiers derrière le pari contre Tesla
En mai 2021, Michael Burry frappe à nouveau les esprits en pariant cinq cent trente-quatre millions de dollars contre Tesla via sa société Scion Asset Management. Cette position courte porte sur huit cent mille cent actions du constructeur de véhicules électriques, révélant une conviction forte quant à une surévaluation majeure de l'entreprise. Pour Burry, plusieurs facteurs justifient ce pari audacieux contre l'une des valeurs technologiques les plus admirées du moment.
Son analyse repose sur des éléments financiers concrets. En 2020, Tesla a généré un milliard cinq cent quatre-vingts millions de dollars de revenus grâce aux crédits carbone, pour un bénéfice net total de seulement sept cent vingt et un millions de dollars. Cette dépendance excessive aux crédits carbone constitue selon Burry une fragilité structurelle, d'autant que des constructeurs comme Peugeot, Fiat et Chrysler ne prévoient plus d'en acheter à l'avenir. Sans ces revenus complémentaires, la rentabilité réelle de Tesla serait remise en question. Burry établit également un parallèle avec Enron, suggérant que certaines pratiques comptables pourraient masquer des faiblesses opérationnelles.
Au-delà des crédits carbone, l'investisseur souligne les difficultés potentielles de livraison des véhicules et l'intensification de la concurrence sur le marché des véhicules électriques. Les grands constructeurs automobiles investissent massivement dans l'électrification, réduisant progressivement l'avance technologique et commerciale de Tesla. La volatilité extrême de l'action, qui a fluctué entre cent soixante-douze et six cent vingt-huit dollars sur une période d'un an, témoigne de l'incertitude entourant la véritable valeur de l'entreprise. Pour Burry, ces éléments convergent vers une correction inévitable du cours.
Réactions du marché et confrontation avec Elon Musk
La position courte de Michael Burry sur Tesla a suscité des réactions vives dans le monde financier et au-delà. Les investisseurs, partagés entre l'admiration pour le palmarès de Burry et leur confiance en Tesla, ont scruté chaque mouvement de l'action avec une attention redoublée. La confrontation indirecte avec Elon Musk, patron charismatique de Tesla connu pour sa présence médiatique et son utilisation stratégique des réseaux sociaux, ajoute une dimension spectaculaire à ce duel d'investisseurs.
Burry, fidèle à sa réputation de shorteur, c'est-à-dire un investisseur qui parie sur la baisse des actions, ne s'embarrasse pas de diplomatie. Son analyse rigoureuse contraste avec l'enthousiasme quasi religieux de nombreux fans de Tesla et d'Elon Musk. Cette opposition illustre deux visions radicalement différentes de l'investissement : d'un côté, une évaluation froide basée sur les fondamentaux financiers, de l'autre, une foi dans l'innovation disruptive et le potentiel de transformation industrielle. Le marché boursier reste le juge ultime de ces thèses contradictoires, et l'issue de ce pari déterminera qui, de Burry ou des optimistes sur Tesla, aura eu raison.
Les autres prédictions marquantes de Burry et leur impact sur les marchés financiers
De GameStop à la bulle obligataire : ses paris les plus audacieux
Michael Burry ne limite pas ses prédictions à Tesla. Son regard acéré s'étend à l'ensemble des marchés financiers, où il détecte régulièrement des bulles spéculatives et des déséquilibres structurels. Plus récemment, en novembre 2025, il a mis plus d'un milliard de dollars sur la chute de deux géants de l'intelligence artificielle : Nvidia et Palantir. Il a placé des put-options, des instruments financiers lui permettant de profiter d'une baisse des cours, pour cent quatre-vingt-sept virgule six millions de dollars contre Nvidia et neuf cent douze millions de dollars contre Palantir.
Cette prise de position intervient alors que Nvidia a dépassé une capitalisation boursière de cinq mille milliards de dollars et que Palantir affiche une hausse de son chiffre d'affaires de soixante-trois pour cent sur un an. Pour Burry, ces valorisations stratosphériques témoignent d'une bulle spéculative autour de l'intelligence artificielle, comparable à celles qu'il a identifiées par le passé. Alex Karp, dirigeant de Palantir, a réagi vivement en qualifiant de complètement fous ceux qui parient contre sa société, notamment après l'annonce d'un contrat de trente-huit milliards de dollars entre OpenAI et Amazon. Cette confrontation rappelle les débats houleux qui ont précédé la crise des subprimes, lorsque Burry était également considéré comme un pessimiste irrationnel.
Burry met également en garde contre les crypto-monnaies, prédisant leur effondrement à venir. Son scepticisme face aux actifs dont la valorisation repose davantage sur la spéculation que sur des fondamentaux solides constitue une constante de sa philosophie d'investissement. Ces prises de position répétées contre les valeurs les plus en vogue du moment lui valent à la fois admiration et critiques, mais témoignent surtout d'une indépendance intellectuelle rare dans un milieu souvent grégaire.
La philosophie d'investissement de Burry et ses leçons pour les particuliers
La démarche de Michael Burry repose sur une analyse fondamentale rigoureuse et une capacité à résister à l'euphorie collective. Contrairement aux investisseurs qui suivent les tendances du moment, il cherche systématiquement les déséquilibres, les incohérences et les signaux avant-coureurs de retournements de marché. Cette approche contre-intuitive nécessite une discipline de fer, une confiance en son propre jugement et une tolérance élevée à l'isolement intellectuel. Ses succès spectaculaires valident cette méthodologie exigeante, même si elle implique également des périodes d'incertitude et de critiques.
Pour les investisseurs particuliers, le parcours de Burry offre plusieurs enseignements précieux. Le premier consiste à ne jamais suivre aveuglément le consensus du marché et à toujours effectuer ses propres recherches. Le deuxième réside dans l'importance de comprendre véritablement les entreprises dans lesquelles on investit, au-delà des apparences et des discours marketing. Le troisième rappelle que la volatilité des marchés crée des opportunités pour ceux qui savent identifier les décalages entre prix et valeur réelle. Enfin, l'exemple de Burry démontre qu'il est possible de réussir en finance sans suivre un parcours traditionnel, pourvu qu'on possède rigueur analytique, indépendance d'esprit et courage dans ses convictions.
Le fonds Scion Asset Management continue d'incarner cette philosophie d'investissement singulière, scrutée avec attention par l'ensemble de la communauté financière. Chacune de ses positions fait l'objet d'analyses approfondies, car Burry a acquis le statut d'indicateur avancé des crises potentielles. Si ses prédictions ne se réalisent pas toujours immédiatement, son palmarès exceptionnel lui confère une crédibilité difficilement contestable. Dans un monde financier de plus en plus complexe et interconnecté, sa capacité à déceler les failles structurelles avant qu'elles ne se révèlent au grand jour reste un talent aussi rare que précieux.